Hur upplever privatinvesterare bolagens IR-arbete?
Arbetar bolagen tillräckligt med IR? Vilka prioriteras? Och vad kan förbättras? Vi har undersökt hur privatinvesterare ser på bolagens investerarrelationer i dag. Nedan presenterar vi ett urval av resultaten.
Undersökningen besvarades av 45 respondenter ur Pinpoints investerarnätverk. 87 procent av dem har mer än hälften av sitt finansiella sparande i svenska aktier, 80 procent följer aktivt fler än tio svenska börsbolag och 84 procent har investerat i svenska börsbolag i mer än sex år.
Vilka prioriteras i bolagens IR-arbete?
Vi frågade först vilka privatinvesterarna upplever att bolagen prioriterar i sitt IR-arbete. Resultatet är tydligt: 86,7 procent upplever att institutionella ägare och analytiker prioriteras, antingen tydligt eller i praktiken. Ingen av respondenterna anser att privatinvesterare behandlas likvärdigt.
Här finns en tydlig förbättringspotential. Privatinvesterare står för en väsentlig andel av handeln i många börsbolag, inte minst bland mindre bolag. Ett IR-arbete som i högre grad tar hänsyn till deras behov kan därför göra stor skillnad för både intresset för aktien och ägarbasens stabilitet.
Förståelsen för bolaget kommer först
Vad krävs egentligen för att en privatinvesterare ska gå från att vara intresserad till att faktiskt investera? Förståelse för affärsmodellen (80 procent) och en attraktiv värdering (66,7 procent) väger tyngst. Därefter kommer förtroende för ledningens trovärdighet och kommunikationsförmåga, som var tredje respondent anger som en av de två viktigaste faktorerna.
Grunden är alltså bolagets fundamenta, men det är kommunikationen som avgör hur väl investerarna förstår dem. Det gör IR-arbetet till en prioritet för bolag som vill bredda och engagera sin ägarbas.
Trovärdighet och transparens väger tyngre än synlighet
Men vad bygger förtroende, konkret? Vi frågade vilka egenskaper respondenterna förknippar med ett börsbolag med ett starkt varumärke på aktiemarknaden. Tre faktorer sticker ut:
- En ledning som kommunicerar tydligt, trovärdigt och tillgängligt
- Transparens kring utmaningar, inte bara framgångar
- Tydliga finansiella mål som bolaget konsekvent levererar mot
Synlighet i media, på branschevent och investerarforum hamnar däremot längst ned, med 4,4 procent. Det betyder inte att synlighet saknar betydelse. Den ger bolaget tillfällen att visa tydlighet, öppenhet och konsekvens, men skapar inget förtroende i sig. Det är innehållet i kommunikationen som avgör, inte hur ofta bolaget syns.
Hellre vinstvarningar än överraskningar i rapporten
Transparensen ställs på sin spets när det går sämre. Många bolag drar sig för att gå ut med negativa besked i förtid, men investerarna föredrar tydligt att få veta så tidigt som möjligt. Hela 75,6 procent ser mycket positivt på att ett bolag proaktivt kommunicerar vinstvarningar eller preliminära siffror vid en betydande avvikelse, och ytterligare 13,3 procent ser det som något positivt. Endast 2,2 procent ser det som negativt.
Ett negativt besked påverkar naturligtvis förtroendet. Men jämfört med att hålla inne med informationen till rapporten är ett tidigt besked klart att föredra. Det är tystnaden, snarare än beskedet i sig, som riskerar att skada förtroendet mest.
Vad borde bolagen bli bättre på?
Slutligen frågade vi var bolagen har störst förbättringspotential. Svaren speglar till stor del det som lyfts fram ovan. Högst upp hamnar tydligare kommunikation kring finansiella mål och prognoser (77,8 procent) och en tydligare och mer konsekvent berättelse om bolaget och dess riktning (68,9 procent). Därefter följer att göra det enklare för investerare att förstå vad marknaden förväntar sig (42,2 procent). Ökad synlighet och mer aktivitet i sociala medier prioriteras lågt, i linje med tidigare resultat.
Vad säger resultaten?
Sammantaget visar resultaten att många bolag brister inom just de områden som är mest avgörande för att attrahera privatinvesterare. Det innebär samtidigt en betydande potential: bolag som kommunicerar tydligt, öppet och konsekvent, även när det går sämre, kan stärka sin attraktionskraft hos privatinvesterare avsevärt.
Några konkreta tips till börsbolagen
Hur kan bolagen då ta tillvara den potentialen? Utöver flervalsfrågorna fick respondenterna lämna egen feedback till börsbolagen. Tillsammans med resultaten ovan pekar svaren på några konkreta förbättringar:
- Förklara siffrorna, inte bara redovisa dem. Beskriv vad som ligger bakom utvecklingen i stället för att bara konstatera att resultatet ökat med X procent. Var tydlig med vilka poster som är av engångskaraktär.
- Lyft utmaningarna, inte bara framgångarna. Problem hör hemma i sammanfattningen och VD-ordet, inte i en not långt bak i rapporten.
- Sätt tydliga finansiella mål och följ upp dem. Kommunicera var bolaget står i förhållande till målen vid varje rapport, även när utvecklingen går åt fel håll.
- Gå ut tidigt vid betydande avvikelser. Ett tidigt negativt besked väger inte lika tungt som en stor överraskning i rapporten.
- Ge alla aktieägare samma tillgång. Spela in eller sänd möten med institutionella investerare, gör kapitalmarknadsdagar tillgängliga digitalt och var öppen med vilka analytiker som följer bolaget och vilka förväntningar marknaden har inför rapporten.