Kvartalsrapport - Q2 2026

Rapportperioden for Q2 bød på flere positive signaler. Omsetningsveksten tiltok og oversteg forventningene for første gang på to år, samtidig som resultatene vokste enda raskere. Også markedets reaksjoner fortsatte å utvikle seg i positiv retning, der sterke rapporter ble belønnet mer enn tidligere. Her oppsummerer vi rapportsesongen – fra vekst og resultatutvikling til kursreaksjoner og endringer i forventningene for resten av året.

Oppsummeringen er basert på 275 selskaper som har mottatt minst 8 estimater på pinpointestimates.com.

Et trendskifte i omsetningsveksten

Den gjennomsnittlige omsetningsveksten i Q2 endte på +6,4 %, noe som markerer et tydelig trendskifte sammenlignet med de foregående kvartalene.

Mange av selskapene hadde relativt svake sammenligningstall i andre kvartal, ettersom omsetningen i Q2 året før kun økte +0,2 %. Investorene hadde forventet en tydelig forbedring til +4,9 % – men veksten ble enda sterkere.

Den siste rapportsesongen var første gang siden Q4 2024 at selskapene samlet sett overgikk forventningene til omsetningen.

Resultatveksten akselererte

Gjennom flere kvartaler har vi sett mange selskaper levere sterk lønnsomhet til tross for svak omsetningsutvikling, drevet av effektiviseringstiltak og kostnadsbesparelser. Da omsetningsveksten nå forbedret seg, fikk dette en tydelig effekt på resultatene. Resultatene økte med +15,0 %, mer enn omsetningen og høyere enn forventede +12,4 %.

Omsetning vs. konsensus

Som vanlig rapporterte flertallet av selskapene (61 %) omtrent i tråd med forventningene (definert som et avvik på mindre enn 5 % fra konsensus). Forskjellen denne gangen var at flere selskaper overrasket positivt enn tidligere: Hele 26 % overgikk prognosene, mens 13 % kom inn lavere enn forventet.

Mønsteret med at flere selskaper bommer enn overgår forventningene er nå brutt, noe som markerer den mest positive perioden siden Q4 2024.

Resultat vs. konsensus

Når vi ser på andelen selskaper som rapporterte resultater over eller under forventningene, får vi et mer nyansert bilde enn når vi ser på den gjennomsnittlige resultatveksten.

Faktisk var det flere selskaper som bommet enn som overgikk forventningene – 43 % sammenlignet med 39 %. Ettersom den gjennomsnittlige resultatveksten likevel var høyere enn forventet, indikerer dette at selskapene som overgikk forventningene, gjorde det med større margin enn selskapene som bommet.

Utfall vs. konsensus etter selskapsstørrelse

Når vi bryter ned resultatene etter selskapsstørrelse, ser vi fortsatt at de minste selskapene har større utfordringer med å nå forventningene, mens de større selskapene (over SEK 10 milliarder i markedsverdi) viser større stabilitet.

Vinnere fra rapportsesongen

Tapere fra rapportsesongen

Positive markedsreaksjoner

Trenden fra forrige kvartal fortsatte. Positive overraskelser ble belønnet mer enn tidligere, mens negative overraskelser ikke førte til like kraftige kursfall som i tidligere kvartaler.

Selskaper som overgikk forventningene, steg i gjennomsnitt +4,0 % på rapportdagen, mens selskaper som bommet, falt -3,4 %.

Resultatvarsler

I andre kvartal så vi et klart mer positivt bilde enn året før. Antallet oppjusteringer var høyere, samtidig som negative justeringer forekom sjeldnere.

Vekstforventninger for 2026

For helåret 2026 forventes alle selskapsstørrelser å rapportere vekst. Etter den siste rapportsesongen har forventningene dessuten blitt justert betydelig mindre enn tidligere.

Etter flere rapportsesonger med gradvis nedjusterte prognoser ser vi nå faktisk en oppjustering for de minste selskapene, mens forventningene til de største selskapene er relativt uendret. For mellomstore selskaper, med en markedsverdi på mellom SEK 2 og 10 milliarder, ble den forventede veksten derimot justert noe ned, til +6,2 %.

Besøk Pinpoint for å holde deg oppdatert på forventningene til dine favorittselskaper i forkant av kommende kvartals- og årsrapporter.

Til Pinpoint